A movimentação atual do mercado físico faz parecer que, aos poucos, o pior momento da pressão baixista está ficando para trás.
por Leandro Bovo*
A antecipação da estação seca, em grande parte das regiões pecuárias do Brasil, acabou também antecipando o aumento da oferta de final de safra e o cenário de oferta abundante para as indústrias está aos poucos sendo substituído por um ambiente de preços mais firmes.
O fato de o mercado físico ter parado de cair foi a senha para um forte movimento de alta no mercado futuro, que era ansiosamente aguardado pelos pecuaristas e conseguiu “tirar um pouco do atraso” do boi gordo em relação ao milho e a alta do dólar.
O diferencial de preços de toda a curva da entressafra para o mercado físico subiu sensivelmente e o carrego maio x outubro está hoje em 8,6% trazendo um grande alívio para as contas do confinamento que estava, até então, quase sendo inviabilizado pela alta do preço dos insumos sem a correspondente alta dos preços futuros.
É bem verdade que a situação ainda está muito longe de ser confortável, já que mesmo após a alta do futuro, a relação de troca entre o boi e o milho ainda está em 3,65sc/@, permanecendo como a pior relação dos últimos cinco anos, porém, como o principal custo do confinamento é o boi magro, quem conseguir comprar nos preços do mercado físico atual e travar a venda no mercado futuro, já consegue vislumbrar alguma rentabilidade na operação.
A alta do mercado futuro trouxe outro efeito benéfico que foi o barateamento dos seguros de preço mínimo para a entressafra.
Atualmente é possível comprar seguros de preço mínimo de R$145,00/@ pagando ao redor de R$1,25/@ para os meses de agosto, setembro e outubro, sendo essa uma boa oportunidade para quem quer apostar numa alta de preços para a entressafra, mas quer ter o conforto do preço mínimo já garantido.
No curtíssimo prazo o mercado está ainda sem referência, já que a greve dos caminhoneiros impede tanto a saída da carne quanto a chegada de bois aos frigoríficos, com diversas plantas no Brasil sem abater e também sem comprar bois, jogando os abates para frente.
É possível que esse “alongamento artificial” das escalas venha acompanhado com tentativas de compra em preços mais baixos, porém, se o grosso da oferta de final de safra tiver mesmo ficado para trás, é provável que o mercado volte a trabalhar em ambiente mais firme nas próximas semanas, essa é pelo menos a aposta do mercado futuro até o momento.
*Médico veterinário, pós-graduado pela ESPM, mba em finanças pelo Insper-SP e diretor da Radar Investimentos.
Fonte: Scot Consultoria
